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Fusion et acquisitions

Fusions, acquisitions et stratégie d’alliances

Braxton a accompagné plus de opérations de fusions-acquisitions au cours des dernières années, sur les étapes préalables à l’opération comme sur les phases d’intégration post-fusion.

Exploiter tout le potentiel de valeur d’une fusion ou d’une acquisition est complexe : les opérations qui réalisent pleinement les prévisions de synergies sont en nombre limité : leurs délais de réalisation sont souvent plus longs que prévu et l’effort d’intégration dépasse fréquemment les prévisions.

Face à ces constats, Braxton a développé une offre complète et intégrée qui couvre l’ensemble du deal continuum et permet d’accélérer l’opération et de sécuriser les synergies prévues.

Nos services en amont : de la définition de la stratégie de croissance au closing

  • Définition de la stratégie de croissance – Braxton accompagne ses clients dans la définition de leur stratégie de croissance : identification des besoins stratégiques (compétences, portefeuille produits, implantation géographique, canaux de distribution, etc.) et modélisation des différents scénarios possibles (acquisition, alliance, joint-venture, etc.).
  • Identification et sélection des cibles – Sur la base d’une liste de critères que nous élaborons à partir des besoins préalablement identifiés, nous aidons nos clients à sélectionner et à qualifier les cibles pertinentes, en évaluant les opportunités de création de valeur de l’opération (rentabilité intrinsèque de la cible, synergies de revenus et de coûts, adéquation culturelle, faisabilité de l’opération, etc.).
  • Premiers éléments de valorisation – Braxton modélise des projections de flux de trésorerie de l’opération en révisant les projections de la cible et en prenant en compte les synergies de coûts et de revenus, ainsi que les coûts d’intégration.
  • Due diligence – Braxton intervient sur les dimensions stratégiques (analyse de marché, revue de potentiel de croissance, etc.) et opérationnelles (capex, productivité, organisation, système d’information, réplicabilité du modèle, capacité du modèle opérationnel à absorber la croissance attendue, difficulté d’intégration, etc. ), pour valider et mesurer l’intérêt du rapprochement et construire le projet industriel associé.

Nos services en aval : l’intégration post-fusion

  • Cadrage et mobilisation – Une fois la décision prise de lancer le rapprochement, les 5 à 6 premières semaines sont critiques pour cadrer le programme de fusion ou d’intégration, mobiliser le management et créer la dynamique autour du projet industriel. Braxton travaille avec ses clients pour définir ou affiner les grandes ambitions et orientations stratégiques qui présideront au futur ensemble et pour à établir les principes clés du projet. Le noyau dur des équipes de rapprochement est alors constitué et les premiers travaux sont lancés.
  • Construction du plan d’intégration – Durant cette étape, d’une durée de 3 à 5 mois, Braxton intervient dans le pilotage d’ensemble du programme et des principaux groupes de travail sur le diagnostic détaillé des existants, sur la définition de la cible par métier et sur la qualification précise des synergies attendues. A l’issue de cette étape, le portefeuille de projets d’intégration est disponible, le business plan du nouvel ensemble est défini précisément, les plans de marche des projets de convergence et les modalités de rapprochement opérationnel sont connus (budgets, équipes, plannings, etc.). Experts des métiers concernés au sein des différents groupes de travail, nos collaborateurs interviennent tant sur la méthode propre à une opération de rapprochement que sur le fond (tendances de marché observées, meilleures pratiques, organisations à mettre en place, etc.).
  • Mise en œuvre des projets d’intégration – Durant cette étape, Braxton peut accompagner les projets de rapprochement par domaine (finances, opérations, RH, systèmes d’information, etc.).
  • Gestion de programme – Tout au long du projet, Braxton contribue à son pilotage : proposition et déploiement de la méthode, animation du processus de reporting, décision, coordination d’ensemble des travaux et pilotage de l’avancement, respect des budgets et concrétisation des synergies. Braxton peut également assister ses clients dans la conduite du changement, dans la modélisation des trajectoires d’évolution des collaborateurs depuis les organisations actuelles vers la cible et enfin, dans les plans de formation associés.

Le rôle de Braxton, tout au long des travaux d’intégration post-fusion, est triple : facilitateur pour favoriser la cherche de solutions partagées, garant de la méthode pour rythmer les travaux, cadencer et sécuriser le projet, et enfin, apporteur de visions et références externes, pour enrichir les réflexions au sein des chantiers.

Nos services dans le cadre d’opérations de cessions
Braxton intervient également pour le compte de ses clients dans le cadre d’opérations de cessions : revue du portefeuille d’activité, définition de la stratégie de cession, détourage opérationnel des actifs à céder, due diligence vendeur.

Pourquoi Braxton?

Braxton dispose d’une capacité unique de mobilisation de ses ressources et méthodes sur l’ensemble des opérations :

  • Des compétences spécifiques « M&A » (stratégie d’acquisition et sélection de cible, due diligence, intégration post-fusion, stratégie de cession, et assistance aux transactions) avec le réseau mondial de collaborateurs;
  • Des méthodes et outils dédiés, éprouvés dans des contextes internationaux et français, fruits d’une capitalisation sur nos nombreuses expériences, qui permettent d’aller plus vite dans l’analyse de valeur, l’intégration et la réalisation des synergies;
  • Une expertise sectorielle approfondie avec des références dans l’ensemble des secteurs industriels et un ancrage fort dans les métiers de nos clients;
  • Des compétences fonctionnelles pointues dans les domaines clés d’une fusion (notamment finance, ressources humaines, achats/logistique, et informatique/technologies);
  • Une capacité à mobiliser des équipes internationales en s’appuyant sur un réseau de 181 000 collaborateurs dans plus de 120 pays.